Почему стоп не ограничивает убыток точной суммой: риск гэпа
Как оценить разрыв цены и проверить, учитывает ли трейдер исполнение хуже стопа в расчёте риска.
Уровень активации и цена сделки
Стоп часто воспринимают как заранее известную границу потерь. Однако для обычной стоп-заявки с рыночным исполнением заданная цена служит условием активации. После него заявка исполняется по доступным предложениям. Если между двумя сделками возник разрыв, подходящей цены рядом с порогом может вообще не быть. Это особенно важно при оценке торговли через перерывы сессии: расчёт риска по расстоянию до стопа описывает план, а не гарантированный максимум убытка.
Пример для проверки отчёта
Предположим, сто условных акций куплены по 100, а стоп установлен на 95. Плановая потеря без расходов составляет 500. После новости первые доступные покупки находятся около 90, и весь выход условно проходит там. Потеря достигает 1 000 ещё до комиссии. Суммы приведены для объяснения механики. В реальном журнале проверяют каждое исполнение и объём, поскольку выход может состоять из нескольких сделок по разным ценам.
Что спросить у автора стратегии
Уточните, остаются ли позиции на ночь, в выходные и перед событиями, для которых предусмотрен отдельный режим. Посмотрите худшие отклонения фактического выхода от планового за весь доступный период. Полезно разделить обычное проскальзывание и редкие разрывы: среднее значение плохо описывает крайние случаи. Если в истории гэпа не было, это означает только отсутствие такого события в выборке. Оно не превращает стоп в защиту с фиксированной выплатой.
Как построить сценарный расчёт
Запишите несколько условных цен открытия ниже стопа и пересчитайте денежный результат при фактическом размере позиции. Для нескольких инструментов рассмотрите одновременное неблагоприятное движение, а не каждый график отдельно. Такой сценарий помогает понять, какой резерв капитала требуется для переживания разрыва, без утверждения, что выбранная величина является пределом возможного. При чтении рейтинга трейдеров ищите объяснение этого риска рядом с доходностью, а не только красивую долю успешных закрытий.
Практическая отметка в журнале
Добавьте поля «плановый выход», «фактическая средняя цена» и «причина отклонения». Отдельная строка для разрыва позволяет не путать ошибку в расчёте объёма с изменением условий рынка. После события пересматривают модель исполнения и допустимые ситуации удержания, сохраняя исходную запись сделки.
ПУЛЬС / ЗНАНИЯ
ПУЛЬС / ЗНАНИЯ