ФРС снизила диапазон ставки до 4,00–4,25%
ФРС снизила ставку на 25 базисных пунктов, подчеркнув рост рисков для занятости.
Сдвиг баланса рисков
17 сентября 2025 года ФРС снизила целевой диапазон ставки до 4,00–4,25%. Размер шага составил 25 базисных пунктов. Комитет связал решение с изменением баланса рисков: создание рабочих мест замедлилось, а риски ухудшения занятости выросли. Инфляция при этом повысилась и оставалась несколько выше желаемого уровня. Сокращение портфеля бумаг продолжалось. Стивен Миран предпочёл более крупное снижение — на 50 базисных пунктов.
Как понимать мотив снижения
Смягчение политики не обязательно означает полное решение инфляционной задачи. Сентябрьский релиз показывает, как регулятор одновременно учитывает цены и рынок труда. Для инвестора полезно различать причину изменения ставки и сам факт изменения: одинаковый шаг может сопровождать разные экономические условия. Это не даёт универсального прогноза для акций или облигаций. Содержательный разбор начинается с того, какие риски комитет счёл более значимыми и какие данные могли изменить эту оценку позднее.
ПУЛЬС / ЗНАНИЯ
ПУЛЬС / ЗНАНИЯ